Zo veel van de grondstoffenwereld wordt beheerst door de manier waarop China het doet. Als de grootste consument van vrijwel elke natuurlijke hulpbron in de zon, kan de stijgende en dalende Chinese economie grote schade toebrengen aan de onderliggende grondstoffenprijzen.
Voorbeeld: ijzererts.
Terwijl de Chinese economie is afgekoeld, zijn de prijzen voor de staalcomponent de laatste jaren flink gedaald. Al met al zorgde dat voor veel kopzorgen bij de bedrijven die het mineraal mijnen. Toch kunnen dingen eindelijk op zoek naar de ijzererts mijnwerkers. Uitbreidende economieën in Azië, de VS en Europa zullen naar verwachting de vraag naar staal - en dus de vraag naar ijzererts - het hele jaar door helpen opvoeren. Voor investeerders zou het recente bearish sentiment over ijzerertsprijzen een goed moment kunnen zijn om te kopen voor een langere termijn.
Toenemende vraag
Sinds de piek in 2011 met $ 187 per ton, zijn de ijzerprijzen gestaag aan het zakken - het afgelopen jaar met ongeveer 15%. Het laatste nieuws uit China hielp niet bepaald. HSBC Holdings plc (NYSE: HSBC HSBCHSBC Hldgs48. 68 + 0 68% Created with Highstock 4. 2. 6) Purchasing Managers 'Index (PMI) voor Asia's Dragon economie vertoonde in maart een aflezing van 48. 1. Dat is een laagste punt in acht maanden en onder de 50 - wat betekent dat de economie in krimp is. Die lezing heeft tot nu toe de ijzerertsprijzen gedrukt tot 2014.
Toch zouden er bullish katalysatoren kunnen zijn die het mineraal voortstuwen.
Ten eerste is het slijpen van staalproductie zijn weg omhoog. Volgens een World Steel Association-rapport zal de staalproductie in Azië naar verwachting met bijna 25% stijgen in 2020. Dat zal ertoe leiden dat de invoer van ijzererts met 35% stijgt over hetzelfde tijdsbestek. Terwijl andere opkomende markten zoals Thailand en Vietnam beginnen met het oppakken van de spanningen en het uitbouwen van hun vitale infrastructuur, zal de vraag naar staal / ijzererts sterk zijn. Evenzo hebben recente winsten in de Europese en Amerikaanse productie ook de productie en vraag van staal ondersteund.
Dan is er nog China zelf te overwegen.
Hoewel de recente PMI teleurstellend is, is de Chinese ijzerimport in de eerste drie maanden van het jaar gestegen. Voor het eerste kwartaal importeerde China 19% meer ijzererts dan het eerste kwartaal van vorig jaar - op 222 miljoen ton. Nog belangrijker is dat China, zelfs met een contracterende productiebasis in maart, nog steeds 21% meer ijzererts voor de maand importeerde. Door de invoer in het eerste kwartaal te kwantificeren, betekent dit dat China op schema is om dit jaar meer dan 890 miljoen ton erts te importeren. Dat is ongeveer 70 miljoen meer ton dan het totaal van 2013.
Voeg aan deze recente stimuleringsaankondigingen van Beijing en het feit dat de $ 120-per-ton-markering voor ijzererts is waar veel kleinere ijzerertsproducenten onrendabel beginnen te worden, en u hebt een situatie voor stijgende prijzen en winsten voor de mijnwerkers.
Een ijzerspeeltje maken Spelen
Met de belofte van hogere ijzerprijzen aan het zicht, konden beleggers de recente zwakte gebruiken om een aantal van de veelbelovende spelers die het mineraal mijnen op te laden. Hoewel er geen specifiek fonds is voor het ruilen van ijzererts, is Market Vectors Steel ETF (NYSE: SLX SLXVanEck Vct Stl41. 84-1.65% Created with Highstock 4. 2 6) vertoont bedrijven in het gehele staalverwerkingsspectrum. Dat omvat zowel ijzererts mijnwerkers - zoals Brazilië Vale SA (NYSE: VALE VALEVale10. 13-2.50% gemaakt met Highstock 4. 2. 6) - en producenten van cokeskolen zoals Lisle, Ill. -gebaseerd
(NYSE: BHP BHPBHP Billiton42. 91-1.99% Created with Highstock 4. 2. 6). Ondanks dat het een gediversifieerde mijnwerker is, is ijzererts momenteel goed voor ongeveer 31% van de totale inkomsten van BHP en is China de grootste klant van het bedrijf. Wat meer is, elke stapsgewijze stijging van de ijzerprijzen zal alleen de bottom line van BHP helpen. Bijvoorbeeld de recente lichte prijsstijging tot $ 117. 10 per ton voegt een inkomstenverhoging toe van ongeveer $ 585 miljoen aan de winstcijfers van BHP. Evenzo, collega mega-mijnwerker in Londen gevestigde Rio Tinto Group (NYSE: RIO RIORio Tinto49. 12-2. 73% Created with Highstock 4. 2. 6) komt van 41% van zijn inkomsten uit ijzererts. Nog een Australisch bedrijf om te overwegen is Fortescue Metals Group Ltd. (OTCBB: FSUMF). Nog een interessante keuze kan worden verslagen door Cleveland, in Ohio gevestigd Cliffs Natural Resources, Inc.
(CLF CLFCleveland-Cliffs Inc6. 04-3. 98% Created with Highstock 4. 2. 6). CLF heeft het ongelukkige genoegen gehad zich te specialiseren in zowel ijzererts als steenkool. Prijzen voor beide materialen zijn getankt. Stijgende ijzerertsprijzen, nieuwe leveringsovereenkomst met staalproducent ArcelorMittal (NYSE: MT MTArcelorMittal SA28. 15-2. 93% Created with Highstock 4. 2. 6) evenals een flinke dosis activistische beleggersinmenging zou moeten helpen de aandelenkoers van CLF te verhogen. The Bottom Line In de ijzerertssector is het de afgelopen jaren niet zo goed gegaan. Prijzen zijn ver van hun hoogtepunten. Maar de stijgende wereldwijde vraag naar staal, evenals een recente stijging van de Chinese invoer, zou de prijzen helpen opdrijven. Voor beleggers zou dat een goed moment kunnen zijn om op ijzer mijnwerkers te wedden.