Net als bij een aandelenmarktreeks, kan de verwachte winst per aandeel van een bedrijf (EPS) als volgt worden bepaald:
Formule 13. 10
| EPS aandelen markt reeks = [(verkoop) (operationele marge) - afschrijving - rente] x (1-belasting) |
Waar:
Verkoop = verkoop per aandeel van de geschatte reeks bepaald door regressie
OM = de operationele marge wordt meestal berekend als een percentage van de omzet
Afschrijvingen = dit wordt bepaald door ofwel de trend van de huidige afschrijving voort te zetten of zich te richten op de verwachte investeringsuitgaven en hoe dat aantal betrekking heeft op toekomstige dividenden.
Interest = interest wordt bepaald door openstaande schulden en de rente op die schuld.
De ingangen worden echter bepaald op basis van specifieke bedrijfsgegevens.
Voorbeeld: Bereken de EPS van een bedrijf
Uitgaande van de volgende schattingen voor een bedrijf, is de verkoop per aandeel = $ 50. 00, OM = 20%, afschrijving van $ 5. 00, rente van $ 1. 00 en een vennootschapsbelastingtarief van 40%, bereken de voorspelde EPS van het bedrijf?
Antwoord:
EPS = [($ 50, 00) (20%) - $ 5. 00 - $ 1. 00] (1-0, 40) = $ 2. 40 per aandeel
Bepaling van de winstmultiplicator van een bedrijf
Vergelijkbaar met een aandelenmarktreeks, kan de winstvermenigvuldiger van een bedrijf als volgt worden bepaald:
De prijs van de aandelen wordt eenvoudig gedeeld door de inkomsten per aandeel van de voorraad als volgt:
Formule 13. 9 (aangepast)
| winstmultiplier
|
Voorbeeld: De inkomstenvermenigvuldiger van een bedrijf bepalen
Met Newco's $ 0. 25 dividenduitbetaling, een EPS van $ 1. 00, bereken de P / E-ratio van het aandeel uitgaande van 10% vereist rendement en 5% groei.
Antwoord:
P / E-verhouding = 0. 25/1. 00 = 5%
(0, 10-0, 05)